World Bank Group
World Bank Group
07/16/2024 | Press release | Distributed by Public on 07/16/2024 04:26
Доклад об экономике Таджикистана - лето 2024
Доклад об экономике Таджикистана - это ежегодный обзор, в котором анализируются последние экономические события, среднесрочные перспективы развития и макроэкономическая политика.
Последние изменения в экономике и перспективы её развития
Таджикистан продемонстрировал уверенный экономический рост, который составил 8,3% в 2023 году и 8,2% в начале 2024 года. Экономический рост был обусловлен увеличением доходов от экспорта золота и государственными вложениями в инфраструктуру. Активные денежные переводы трудовых мигрантов и повышение заработной платы в стране также сыграли решающую роль в укреплении внутреннего спроса и способствовали сокращению уровня бедности.
Сдерживание инфляции за счет снижения мировых цен на продовольствие и топливо, а также ужесточение денежно-кредитной политики способствовали дальнейшему укреплению экономического ландшафта. Положение в налогово-бюджетной сфере было поддержано увеличением внешних грантов, что привело к снижению уровня государственного долга.
Экономические перспективы Таджикистана сталкиваются с рядом проблем. Экономический рост ожидается на уровне 6,5% в 2024 году и 4,5% в среднесрочной перспективе, из-за медленного экономического роста основных торговых партнеров и инертности внутренних реформ.
Ожидается, что денежные переводы, являющиеся ключевым фактором роста, снизятся, что повлияет на частное потребление и инвестиции. Инфляция, скорее всего, вырастет из-за повышения тарифов на электроэнергию и роста зарплат государственных служащих.
В 2024 году прогнозируется увеличение бюджетного дефицита из-за снижения поступлений от НДС и увеличения расходов на строительство Рогунской ГЭС, что сохранит высокий риск возникновения долгового кризиса до полного погашения еврооблигаций к 2027 году.
Существует несколько рисков, которые потенциально способны помешать экономическому росту Таджикистана, включая глобальную и региональную напряженность и ужесточение миграционной политики со стороны Российской Федерации.
Для обеспечения устойчивого роста Таджикистану необходимо провести структурные реформы. Эти реформы необходимо направить на повышение степени открытости экономики, улучшение управления государственным сектором и обеспечение эффективного предоставления государственных услуг.
Кроме того, стране необходимо продвигать адаптационные меры для смягчения отрицательных последствий изменения климата и повышения устойчивости экономики к стихийным бедствиям.
Оценка влияния предприятий с государственным участием и конкурентного нейтралитета
Экономика Таджикистана в значительной степени зависит от предприятий с государственным участием (ПГУ), которых зарегистрировано более 1 000, а в более 600 государство является мажоритарным акционером. ПГУ занимают заметные позиции в таких ключевых секторах, как горнодобывающая промышленность, энергетика и телекоммуникации, и на долю 10-и крупнейших ПГУ приходится 97% всей базы активов ПГУ. Однако большинство из них убыточны, а 25 крупнейших ПГУ в 2023 году понесли чистый убыток в размере 4,2 млрд сомони (3,2% ВВП), что создает определенные фискальные риски.
Участие государства в деятельности ПГУ искажает динамику рынка за счет благоприятствования и преференций, таких как налоговые льготы и субсидированные кредиты, что препятствует развитию частного сектора. Отсутствие четкой нормативно-правовой базы для создания и владения ПГУ приводит к их широкому распространению, в том числе на конкурентных рынках, где участие государства не может быть оправдано необходимостью устранения неэффективности рыночного механизма. Государственное присутствие снижает эффективность рынка и сдерживает частные инвестиции.
В конкурентных секторах предприятия с государственным участием усугубляют нарушение рыночных механизмов, поскольку от них не требуется достижение коммерческой нормы прибыли, что дает им несправедливое преимущество перед частными конкурентами. Их двойная роль в формировании мер политики и участии в рыночных отношениях создает конфликт интересов, а законодательные положения, благоприятствующие ПГУ, такие как мягкие процедуры банкротства, еще больше препятствуют честной конкуренции. Кроме того, непрозрачность распределения государственной помощи и ограничения на иностранные инвестиции ограничивают доступ к рынку и его эффективность. Устаревшие методики регулирования цен в секторах с доминированием ПГУ также подрывают эффективность и конкуренцию.
Для решения этих проблем Таджикистану необходима четко сформулированные меры политики, обеспечивающие справедливость конкуренции, прозрачность государственной помощи и реформы, способствующие развитию такой справедливой конкуренции. Создав равные условия для инвесторов, Таджикистан сможет раскрыть свой экономический потенциал, стимулируя рост частного сектора и добиваясь устойчивого экономического развития.